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日本演员中川大志确诊感染新冠:科研股的信息含量从何而来?

《公司价值分析案例与实践》第二篇

股票技术分析框架

如何高效地分析投资收益,提炼企业的投资价值:如何创建分析企业的结构和概念:今天我们来看一个两年前的分析例子,看他分析的全过程,最后用今天的具体结果来验证是否合适。

在图中,企业的分析架构分为几个控制模块:

1 .企业基本信息

2关键项目投资逻辑

3基本价值分析

4事后跟进

在分析股票的整个过程中,我们会发现大部分股票的使用价值并不高,所以这类股票可以创建一个股票池,然后逐步进行科学的研究和观察。

科研股的信息含量从何而来:一般都有商业报告,比如东方财富网,如果是非专业投资者,其实看绿色版就可以了,还有年报。一般在巨潮资讯网看到的都是潜力股;此外,还有行业门户网站,如中国行业信息网、中国统计局等。

第一步,一般收集信息内容,然后分类整理。

第二步是梳理分析,创建逻辑,找出企业的重点项目投资逻辑是什么。

第三步,确定是否是高使用价值的股票。是长线关注还是有特殊使用价值的股票:是股权溢价还是贴现率:在资产配置等方面能起到什么作用:

在这整个过程中,你不必执着于关键点。你要抓住主要任务,找出企业最有价值的项目和最重要的项目,搞清楚他的业务本质和发展逻辑。这是判断。说白了,判断类似于看一个人是胖是瘦,一眼就能看出来。你不需要足够精确就能做出区分。一个有投资价值的公司,也能快速做出清晰明显的项目投资。创作者甚至说有时候晚上学理科,早上买。因为感觉很好,做到了“公司好,钱好,项目好,价格好”三要素,这是主要任务。过几天你想不明白的是,你的投资价值并不大,或者说远远超出了你的工作能力,你可以在此刻放弃。

下面以东方雨虹为例,我刚开始分析

2.基本信息和业务特征

是防水企业,销售业绩提升很快。营业收入从出售时的3亿多增加到2014年的40亿,再到2018年的140亿,非常强劲。在业务流程结构中,防水材料、防水材料和建筑分别占营业收入的56%、27%和14%。

上下游主要是李青,与原油价格波动密切相关。中下游是建筑企业、房地产行业、基建项目等。营销模式包括销售和渠道营销,销售占运营收入的65%。零售模式是满足每个人市场需求的关键。

2011年,公司经历了困境,销售业绩持续下滑。在接下来的三年里,它顺势而为,利润率的提高对净利润的大幅增长至关重要,净利润从2011年的27.58%增长至2014年的36.9%。

企业属于重资产公司,经营规模非常关键,经营规模扩大会有大量的资金支出

应收账款从2011年到2013年略有增加,但2014年的改善达到营业收入的68.1%,明显不正常。原因是什么:很有可能会降低营业收入质量,造成坏账。

企业的现金流量不是很好,经营现金流量的净收入占净利润的比例很小,这是由于企业重资产的特点所规定的不变资本支出,以及较高的经营成本,说明他在整个产业链中的影响力较低,净营运资金主要是应收账款和库存商品,自然会使现金流量变成不良现金流量。

总资产收益率从2012年开始上升,13年达到24%,是一个比较高的水平,但未来不可能提高。一方面,强调资产的方式会使企业的总资产越来越大,进而降低总资产收益率。另一方面,企业的财务杠杆程度已经比较高,很难根据杠杆来提高总资产收益率。

企业属于典型的低利润、高周转模式。对于这类业务,总资产周转率的提高对提高总资产收益率很重要。2014年总资产周转率下降是因为13年和14年总资产持续增厚,历史上为2以上。今后,随着筹资项目的完成和投产,总资产周转率将进一步提高。

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